三季度刚过，资本市场债强股弱的效应已表现明显，根据WIND数据统计，以债券市场投资为主的基金总体表现较好，截至三季度末，今年以来全市场811只债券型基金整体回报为6.46%。扣除转债基金后，债券基金三季度平均净值上涨0.8%，其中纯债基金平均净值涨幅达2.3%。

　　根据WIND数据统计，截至三季度末，华商基金旗下8只成立一年以上的债券型基金今年以来平均收益为14.25%（A/B/C分开计算）。其中，华商收益增强A/B今年以来收益率为18.46%和17.98%，在88只和51只同类可比基金中分别排名第2和第1位；华商双债丰利A/C今年以来收益率分别为23.07%和22.49%，同时在110只和70只同类可比基金中排名第1位。

　　华商信用增强债券基金经理刘晓晨表示，利率下行周期将驱动资产价格上涨，目前中国尚处于利率下行周期的中间阶段，一方面从全球来看中国利率水平处于相对较高的位置，另一方面从人口结构来看，到2015年之前，绝对劳动力数量处于缓慢而不是陡峭式的下降过程中。中国GDP增速在全球居前，目前仍有条件保持相对较高的利率。尽管利率下行周期还没有完全结束，但从资产价格上涨速度来看，房地产或者股票最大的泡沫化时期已经过去。住房需求接近饱和，未来将体现在区域性而非全局性的需求。